创业板的真实估值超出你的想象!

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  这周,创业板指数虽然一度反弹力度超过主板,但还是创出了3年来的新低1571.5点。而随着2017年度创业板公司完成业绩的年度预告,整个创业板最新的估值水平也开始浮出水面。值得关注的是,一些统计显示创业板的估值已经达到了30多倍,这是完全错误的,真实的估值要比这个数据高得多。

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  先从深交所这个比较权威的网站数据来看,截止昨日收盘,创业板的平均市盈率为42.2倍。但是,这个数值依旧是偏低的。真实的平均市盈率还是要高过这个数值。

  截止目前,创业板716家公司预告2017年实现上市公司净利润合计为900-1075亿左右,剔除乐视和温氏股份,总共创业板净利润为950-1121亿左右(乐视亏损116亿,温氏盈利70亿,合计亏损46亿元。

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  按照深交所的数据,截止昨日收盘,创业板的总市值是4.46万亿元,如果按照900到1075亿这两个数字取中间值987.5亿元来计算,则平均市盈率当为45.14倍!

  而深交所平均市盈率只所以会偏低,估计是在计算时剔除了乐视网(300104,股吧)与温氏股份这个盈利过于巨大的公司,这样企业的盈利大幅增加了将近50亿元,计算出来的估值就偏低了。更有甚者,计算估值是把乐视这个亏损剔除出去,但是温氏这个盈利大户不相应剔除,导致总利润直接增加70亿元,因而计算出来的平均市盈率就更低了。

  由于企业2017年的盈利已经固定,因此,目前市盈率变动的主要依据就是市值了。哪怕是按深交所自己估值偏低的数据,也可以看出,在今年1月11日,也就是创业板指数达到1804点之际,其平均市盈率就达到了50倍。

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  可见,创业板虽然在2017年取得了利润增速超过10%的好成绩,但是在乐视网的拖累下,只要指数上了1800点,整体估值还是达到了50倍的高位,而就算这周指数创出了三年来的新低,其真实的平均市盈率也有45倍之巨!

  更加需要警惕的是,创业板公司的盈利能力差距实在太大。在716家公司中,共有11家预计净利润超过10亿,除了温氏股份一家贡献了70亿元利润外,其它的如:三聚环保(300072,股吧)(300072)、蓝思科技(300433,股吧)(300433)、捷成股份(300182,股吧)(300182)等,都有十多亿元的净利。换言之,只占70分之一的公司贡献了9分之一的净利润。

  也许正是因为如此,才有了创蓝筹的说法。

  所以,现在老有人说美国股市涨那么多了,是不是泡沫更高?但是以纳指为例,截止去年底,其平均市盈率还是不到30倍的。

  到底谁的泡沫更多呢?

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  顺便说一句,昨日本号就说了,由算法导致的暴跌,估计也会由算法导致暴涨,果然美国股市今日凌晨就大涨了,因为一算下来,苹果的估值只有16倍,IBM的估值才24倍、脸书的估值才32倍、网易的估值只有23倍,这不还是可以买买买的安全区域?

  今日又翻看了一下分级A,不少分级A已经跌到0.9元以下了,有9只产品的隐含的年化收益率已经超过6%了。有将近29只分级A的隐含收益率超过5.5%了,如果再跌,布局分级A的好时候又到了!要想知道哪些分级A值得买入,那就加入基金小密圈吧!

 


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