如何快速分析财务报表

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传统上,判断一家公司财务状况,需要我们从三大报表开始:资产负债表、利润表、现金流量表,然后进行各种比例分析,偿债能力、营运能力、盈利能力等方面。

偿债能力:分为短期偿债能力和长期偿债能力。短期偿债能力是指企业偿还短期债务的能力,短期偿债能力不足,不仅会影响企业的资信,增加今后筹集资金的成本与难度,还可能使企业陷入财务危机,甚至破产。公式为流动资产与流动负债的比例来表示,比如流动比率,速动比率等。长期偿债能力是指企业偿还长期利息与本金的能力,比如负债比例,利息收入保障倍数。

营运能力:指企业各项资产的周转速度来衡量企业资产利用的效率。周转速度越快,表明企业的各项资产进入生产、销售等经营环节的速度越快,那么其形成收入和利润的周期就越短,经营效率自然就越高,比如应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、总资产周转率等。

盈利能力:指企业获取利润的能力,也称为企业的资金或资本增值能力,通常表现为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的高低,比如毛利率、营业利润率、总资产报酬率、净资产收益率等。

上面就是传统的财务分析方法,如果你已经入市一段时间了,相信你应该知道作用不大。今天,我将从另一个角度来分析财报,希望你是有缘人,获得顿悟。

第一个例子,嘉欣丝绸。2017年11月29日晚,嘉欣丝绸发布2017年度业绩预告修正公告称:原来2017年度归属于上市公司股东的净利润变动幅度为30%—80%,由于公司与嘉兴市城市投资发展集团有限公司签订协议,涉及的补偿款总金额为19,853.7052万元,导致利润增加,故上调净利润变动幅度到100%—150%。然而,资本市场表现如何呢?一个小幅高开后就再也没有啥波浪,这告诉我们资本市场不看好这个修正公告,不值得关注。

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第二个例子,恺英网络。2017827日晚公司公布半年报和三季报预告,828日恺英网络跳空高开大涨7.48%20171029日公司发布三季报和年报预告,第二天1030日股价高开涨停。当市场中期调整,股价都不完全回补缺口,可见资本市场对其三季报和年报预告相当满意

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总结:分析公司年报或者季报,我们先看是利多还是利空,其次分析师如何评价,最后资本市场的股价表现,这也是最重要的一步。切记,无论分析说的如何天花乱坠,资本市场就是没反应,我们都要远离这份年报或者季报,等待两者协同作用,才是值得我们关注的时间点。

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