[安信证券]新三板企业IPO策略(系列二):半亩方塘一鉴开

投资帮导读: 三家曾经含“三类股东”企业成功过会,“三类股东”问题或有突破,股东人数超过200人过会已有先例:在目前获得证监会反馈的企业中,有许多企业存有三类股东问题,而...

  三家曾经含“三类股东”企业成功过会,“三类股东”问题或有突破,股东人数超过200人过会已有先例:在目前获得证监会反馈的企业中,有许多企业存有三类股东问题,而这些企业的IPO审核进度均停滞在反馈阶段或受理阶段。受“三类股东”问题影响最长的是海容冷链,排队时间已达两年多。上周,三家新三板曾经含“三类股东”企业:福达合金、科顺防水以及奥飞数据成功过会,似乎预示着“三类股东”问题的突破或有进展。而科顺防水最新的申报稿中披露股东人数383人,截至目前,新三板转板企业中出现股东人数超过200人的案例,未来股东人数或将不构成瓶颈。

  过会率悄然上升,持续经营、规范运营、独立性、业绩真实性、信息披露仍是发审委关注重点:上周(12.4-12.8)发审委共审核12家首发上会企业,其中有10家顺利过会,通过率达到了83.33%。在本周上会的企业中,奥飞数据曾于2017年10月25日上会被暂缓表决,天永智能曾于2017年9月28日上会被暂缓表决,这两家企业二次上会均获成功。上周被否的两家企业分别为:新立基、顺博合金,两家企业分别属于批发业和废弃资源综合利用业。新立基被否的原因主要是业绩波动较大,存在持续经营问题和公司存在通过员工个人银行卡进行货款结算的行为等规范运营的问题。而顺博合金被否的原因主要是涉及公司于供应商和关联方之间的独立性问题、业绩真实性问题以及招股书中和股转系统中公告信息披露存在差异的问题。

  南都物业过会成功,有望成为“物业行业第一股”:上周上会的所有企业中,南都物业是最令人瞩目的一家,此前,由于房地产调控持续趋紧,而物业行业对房地产行业存在高度依赖性,所以物业行业公司IPO之路较为艰难,一些物业公司仿佛更加青睐港股市场。2014年,彩生活登陆港股后,中海物业、中奥到家和绿城服务也相继在港交所上市,另有五十多家物业服务公司在新三板挂牌。与南都物业同时冲击A股的还有广东碧桂园物业服务,目前状态是预先披露更新。另外,已经申报IPO的公司还有新城悦,目前新三板还有2家物业公司:永升物业、一卡通,申报了上市辅导。

  首家新三板做市企业成功过会,做市商制度获认可:福达合金是新三板首家IPO成功过会的做市企业,这给一些正在排队的新三板做市企业带来了很大信心,因为此前,做市商制度遭遇了市场的较大的质疑,认为做市商制度将为公司带来股权过于分散等问题。而此次福达合金的成功过会也从某种程度上认可了这一制度。

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