新三板债券融资模式翻新 双创债获最多“点赞”

投资帮导读: ⊙记者卢梦匀新三板挂牌企业有定向增发、发债等多种融资方式,随着今年双创债重新发力,债券融资被更多的企业所选择。双创债、双创可转债、绿色债等各种的方式给...

  新三板挂牌企业有定向增发、发债等多种融资方式,随着今年双创债重新发力,债券融资被更多的企业所选择。双创债、双创可转债、绿色债等各种的方式给中小企业融资带来了便利的融资渠道。

  债券融资类型呈多样化

  相较于股票,债券融资资金成本低,又能保障公司控制权,今年全国股转公司推出了更多的债券品种,受到新三板公司的青睐。根据东财Choice的数据,今年下半年以来,共有21家新三板企业成功进行了债券融资,其中有12家选择了公司债券,7家为双创债(含双创可转债)。

  同时,公布债券发行预案的公司也不少,总共有47家,其中有19家公司拟发行创新创业公司债。不难看出,蓝天环保等三家公司此前成功“吃螃蟹”的案例给挂牌企业带来鼓舞。

  新三板公司树业环保则选择了发行绿色债券,成为了新三板史上第一例。与双创债一样,绿色债券也是近年来兴起的创新型债务融资工具。募集资金主要用于绿色产业项目,需要第三方认证,是其区别于传统债券的独特之处。

  此外,同业存单也是存款类金融机构的融资方式。根据东财Choice的数据,今年同业存单占固定收益总发行额的比重超过了60%。为推进债券市场产品创新,为债券投资者提供新的投资标的和业绩参考,明年1月还将发布中证同业存单AAA指数以及高等级同业存单指数。

  债券融资类型的多样化,对新三板公司来说无疑解决融资有更多的选择。债券市场虽然不如股权市场规模大,但是数据显示,今年新增企业债净额已经达到112亿元,占定增融资的10%,去年和前年该占比为9.8%与9.1%,而推出双创债(双创可转债)、绿色债等新型产品,更进一步地丰富了公司的融资渠道。

  双创债灵活高效受欢迎

  根据证券业协会披露的数据,今年前三季度,共发行了12只创新创业公司债,合计金额22.73亿元。今年9月22日,上交所、全国股转公司、中证登记结算制定了关于双创可转债的实施细则,双创债可附转股条件。该细则的推出,更好地帮助三板企业解决融资难的问题,同时又起到了良好的示范效应,带动创新创业型公司选择发行此类债券。

  券商人士告诉上证报记者,创新创业型公司一般属于轻资产企业,固定资产价值比较低,如果像上市公司一样做债权投资,发行普通的企业债,难度较大,利率也不会拉得特别高。双创债为这些企业提供了一个进行1年或3年以上长期债权融资的方式,能够满足更多企业的资金需求。

  2016年以来,三板市场流动性问题凸显,发行私募债也是挂牌企业的备选。但是私募债发行成本较高、风险较大,对中小微企业来说是十分严峻的考验。因此,双创债的推出可以看做是私募债的升级版,具有期限更灵活、募集资金额度大、发行流程简化、程序便捷、不需要抵押品等特点,其能在沪深债券交易市场挂牌转让,也给投资者提供了一种退出方式。像已经成功“吃螃蟹”发行了双创可转债的旭杰科技,又在今年7月获准发行不超过1560万的双创债,成为了少有的市场两种债券融资形式都参与的公司。

  而对于绿色债券来说,有券商人士认为,对比其他的债券品种,绿色债券募集的资金主要用于绿色项目,还需第三方认证,但是目前国内的认证机构并不多,绿色债的认证体系并不完善,尚没有出台对“绿色”判定的统一标准。与双创债相比,绿色债还有许多方面需要完善。此外,同业存单限定了发行主体是存款类金融机构,因此可能不会成为多数创新创业型公司的首选。

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